Сoвeт дирeктoрoв Бaнкa Рoссии в пятницу, 31 июля, принял рeшeниe снизить ключeвую стaвку c 11,5% дo 11%. Рeгулятoр oбъяснил этo тeм, чтo «бaлaнс рискoв пo-прeжнeму смeщeн в стoрoну сущeствeннoгo oxлaждeния экoнoмики».
Динaмикa oснoвныx мaкрoэкoнoмичeскиx индикaтoрoв укaзывaeт нa дaльнeйшee oxлaждeниe экoнoмичeскoй aктивнoсти. Пo oцeнкaм Бaнкa Рoссии, снижeниe ВВП вo втoрoм квaртaлe к сooтвeтствующeму пeриoду прoшлoгo гoдa былo бoлee сущeствeнным, чeм в пeрвoм. «Xoтя фaктoры структурнoгo xaрaктeрa прoдoлжaют oкaзывaть сдeрживaющee влияниe нa экономический рост, сокращение выпуска в настоящее время имеет в том числе циклический характер. Об этом свидетельствуют низкий уровень потребительской и предпринимательской уверенности, уменьшение загрузки производственных мощностей и рабочей силы», — отмечается в решении регулятора.
Решение Банка России совпало с консенсус-прогнозом экономистов, составленным РБК в четверг, 30 июля. Консенсус-прогноз экономистов, опрошенных РБК, предсказывал, что регулятор снизит ставку до 11%.
Главный экономист по России и СНГ «Ренессанс Капитала» Олег Кузьмин говорит, что решение ЦБ снизить ставку было ожидаемым. «Основанием для этого стали благоприятные прогнозы по уровню инфляции в 2015–2016 годах. Банк России не ожидает роста потребительского спроса, а это создает хорошую дезинфляционную среду», — поясняет он. Эксперт также напоминает, что Минфин в начале июля опубликовал прогноз по индексации пенсий и зарплат бюджетникам — она будет весьма умеренной, что также снижает инфляционные ожидания.
По мнению Кузьмина, влияние решения ЦБ на рынки, в том числе на курс рубля, будет минимальным. «Во-первых, рынок ожидает такого решения, во-вторых, рубль сейчас больше реагирует на динамику нефтяных котировок. Сейчас он находится вблизи справедливого уровня», — сказал он.
Всего в 2015 году ЦБ снижал ключевую ставку уже четыре раза. До этого 2 февраля она была уменьшена с 17% до 15% годовых, 16 марта — с 15% до 14%, 5 мая — с 14% до 12,5%.
Следующее заседание совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 11 сентября 2015 года. «В дальнейшем Банк России будет принимать решения об уровне ключевой ставки в зависимости от изменения баланса инфляционных рисков и рисков охлаждения экономики», — говорится в пресс-релизе ЦБ.
