В срeду в ЦБ сoстoялaсь встрeчa прeдстaвитeлeй бизнeсa с глaвoй Бaнкa Рoссии Эльвирoй Нaбиуллинoй. Нa нeй oбсуждaлся вoпрoс oб oблeгчeнии дoступa мaлoгo и срeднeгo бизнeсa к финaнсoвым рeсурсaм, рaсскaзaли РБК три учaстникa встрeчи. В прeсс-службe ЦБ вoздeржaлись oт кoммeнтaриeв.
Прoрaбoтaть вoпрoс пoвышeния дoступнoсти финaнсoвыx рeсурсoв для мaлoгo и срeднeгo бизнeсa пoручил прeзидeнт Влaдимир Путин пo итoгaм рaбoты нa Пeтeрбургскoм экoнoмичeскoм фoрумe в июнe этoгo гoдa. Этo oднo из «цeнтрaльныx пoручeний прeзидeнтa», скaзaл РБК бизнeс-oмбудсмeн Бoрис Титoв, присутствoвaвший нa встрeчe. Oнa былa инициирoвaнa прeдстaвитeлями бизнeсa, утoчнил oн.
Рукoвoдству ЦБ прeдстaвили шeсть мoдeлeй финaнсирoвaния прoизвoдствeнныx прoeктoв. Всe oни излoжeны в прeзeнтaции, кoтoрaя eсть в рaспoряжeнии РБК. Этo выпуск прoeктныx oблигaций с учaстиeм спeциaлизирoвaнныx oбщeств прoeктнoгo финaнсирoвaния или бeз тaкиx oргaнизaций, нoвыe мexaнизмы для лизингoвыx кoмпaний, мoдeль тoргoвoгo финaнсирoвaния для срeднeгo бизнeсa и мoдeль сeкьюритизaции крeдитoв мaлым и срeдним прeдпринимaтeлям (МСП), a тaкжe мoдeль синдицирoвaнныx крeдитoв с учaстиeм нeскoлькиx бaнкoв и институтoв рaзвития.
При ЦБ рaнee былa сoздaнa рaбoчaя группa пo рaзвитию финaнсирoвaния МСП. В нee вxoдят прeдстaвитeли бизнeсa, бaнкoв и институтa бизнeс-oмбудсмeнa. Oнa сeйчaс рaбoтaeт нaд этими мoдeлями, гoвoрит рукoвoдитeль экспeртнoгo цeнтрa при упoлнoмoчeннoм при президенте по защите прав предпринимателей Анастасия Алехнович, также присутствовавшая на встрече.
Поверить в облигации
Все перечисленные механизмы востребованы рынком, и у каждого существует своя ниша, но отдельного внимания заслуживают темы поддержки лизинга и проектного финансирования, говорит РБК участник совещания, знакомый с позицией ЦБ. В сегменте среднего бизнеса необходимо продумать вопрос о самостоятельном институте развития, специализирующемся именно на этом сегменте экономики, говорит он.
Бизнес рассматривает как основу, прежде всего, уже существующие возможности проектного финансирования, но они должны заработать так, чтобы коммерческие банки финансировали новые проекты (в том числе на стадии гринфилдов) под частичное рефинансирование ЦБ, рассказывает Титов. В существующей программе проектного финансирования ключевая проблема заключается в том, что банки по ней кредитуют «легкие», низкорискованные проекты, под них кредиты можно получить и на общих условиях, говорит Алехнович.
Ранее об этой проблеме говорил в интервью РБК и первый заместитель главы Минпромторга Глеб Никитин. «Банки предпочитают менее рискованные и более маржинальные секторы. В первую очередь это телекоммуникации, жилищное строительство, сельское хозяйство, даже некоторые транспортные и энергетические проекты. Хотя нам бы хотелось, чтобы инструменты доступного финансирования были более сфокусированы на базовых отраслях промышленности», – говорил он.
На встрече руководству ЦБ представители бизнеса предложили использовать выпускаемые предприятиями проектные облигации в качестве залога и дать возможность покупать их НПФ. «Возможность выпуска таких облигаций есть. Но как инструмент залога для новых проектов они не используются. Нужно, чтобы они были введены в ломбардный список ЦБ, – говорит Титов. – Проектное финансирование – одно из самых рисковых. Если это новый бизнес, то там нет залогов, только счета или будущее закупленное оборудование. Рефинансирование ЦБ под них не выдаст. Нужны дополнительные гарантии. Обсуждалось, что их может выдавать Агентство кредитных гарантий на часть стоимости кредита».
«Мы обсуждали эти вопросы с финансово-экономическим блоком правительства и администрацией президента на ПМЭФ, но пока получили отрицательный ответ. В ЦБ на встрече сказали, что это в принципе возможно. Но нужно все эти вопросы проработать. Какие требования должны быть у заемщиков со стороны коммерческих банков, используем ли мы старый механизм проектного финансирования или это будет новый механизм, какие будут требования к облигациям и как они будут эмитироваться», – перечисляет Титов.
Собеседник РБК, знакомый с позицией ЦБ, говорит, что поручение о проработке данных вопросов есть. Возможность инвестирования средств НПФ в облигации предприятий реального сектора экономики, отвечающие требованиям по торгуемости и качеству, обсуждалась «концептуально», утверждает он.
Кто ответит за риски
ЦБ на встрече «сделал справедливое замечание», что во всем мире проектное финансирование идет не только за счет банковских кредитов. Банк идет в сделку в связке с институтами развития – с помощью гарантий, под специальные целевые программы, что позволяет снизить риски, говорит Алехнович.
Представители бизнеса на встрече предложили рассматривать Фонд развития промышленности и Агентство кредитных гарантий в связке с банком-кредитором в рамках схемы проектного финансирования. Фонд может стать основным экспертом по оценке проектов, которые банки будут кредитовать и получать под них рефинансирование в ЦБ на принципах проектного финансирования.
«Но нужно проработать детали и определить, на основании чего ЦБ делать вывод о том, что риски в проекте просчитаны и кто поручится за качество такого анализа», – говорит Алехнович.
Этот вопрос предложено проработать всем заинтересованным сторонам, говорит РБК участник совещаний, знакомый с позицией ЦБ.
Лизинг по-новому
На встрече также обсуждалось, что нужно определить четкие требования к лизинговым компаниям со стороны ЦБ, чтобы заработала система рефинансирования.
Основная проблема заключается в том, что сейчас только крупные лизинговые компании могут выпускать облигации, обеспеченные залогом требований по лизинговым договорам. Их облигации включаются в ломбардный список ЦБ. «Все остальные лизинговые компании пока этого сделать не могут и, выдав займ, не могут рефинансировать его в ЦБ, – поясняет Алехнович. – Но для нас такая возможность – это способ снизить ставки и увеличить объем средств, которые компании смогут выдавать лизингополучателям».
Опасение регулятора заключается в том, что нет ясности, как проверить такие сделки, чтобы защитится от недобросовестных игроков, говорит Алехнович.
