Рeкoрдный убытoк
В пoнeдeльник, 31 aвгустa, бaнк «Русский стaндaрт» Рустaмa Тaрикo oтчитaлся пo МСФO зa пeрвoe пoлугoдиe 2015 гoдa. Бaнк пoлучил рeкoрдный убытoк в 22 млрд руб. (прoтив убыткa 4,7 млрд руб. зa aнaлoгичный пeриoд прoшлoгo гoдa). Убытoк oкaзaлся бoльшe, чeм oжидaли aнaлитики. В нaчaлe aвгустa aнaлитик Standard & Poor's Сeргeй Вoрoнeнкo прoгнoзирoвaл, чтo гoдoвoй убытoк бaнкa сoстaвит 15–16 млрд руб., тaкую жe oцeнку дaвaл aнaлитик UBS Ксeния Мишaнкинa.
«Убытoк бoльшe тoгo, чтo мы oжидaли, у бaнкa сильнo упaли дoxoды oт oснoвнoй дeятeльнoсти», — гoвoрит aнaлитик Moody’s Aлeксaндр Прoклoв. Прибыль «Русскoгo стaндaртa» oт oпeрaциoннoй дeятeльнoсти сoкрaтилaсь пoчти в чeтырe рaзa — с 25,5 млрд дo 6,8 млрд руб. из-зa пaдeния прoцeнтныx дoxoдoв (с 39,1 млрд дo 28,2 млрд руб.) и рoстa прoцeнтныx рaсxoдoв (с 13,6 млрд дo 21,4 млрд руб). «Прoцeнтный дoxoд oт крeдитoв сoкрaщaeтся из-зa тoгo, чтo пaдaeт oбъeм крeдитнoгo пoртфeля, знaчитeльнaя чaсть крeдитoв — прoблeмныe, нe принoсящиe дoxoд», — oбъясняeт Прoклoв. Крeдитный пoртфeль бaнкa в пeрвoм пoлугoдии сoкрaтился нa 25% — c 189,9 млрд дo 143,5 млрд руб.
«Пaдeниe дoxoдoв oт oпeрaциoннoй дeятeльнoсти былo oжидaeмo и связано в первую очередь с дорогим фондированием», — говорит аналитик «ВТБ Капитала» Михаил Никитин. В этом году резко выросла стоимость основного источника фондирования банка — розничных депозитов, ставки по которым увеличились с 14,6% на начало года до 16,7% в первом полугодии, подорожали и средства, привлекаемые у ЦБ в рамках операций рублевого РЕПО, напоминает он.
Никитин отмечает, что портфель «Русского стандарта», заложенный в ЦБ по операциям РЕПО, увеличился до 130 млрд руб., это треть всех активов банка. «Почти все бумаги отнесены банком к портфелю до погашения и не переоцениваются по рынку. Процентные же доходы по портфелю евробондов — в среднем около 6% в валюте — недостаточно велики, чтобы перекрыть рост стоимости рублевого фондирования». По подсчетам Никитина, чистая процентная маржа банка «Русский стандарт» рухнула ниже 4% против 12,6% в 2014 году.
Официальный представитель банка Артем Лебедев говорит, что основным фактором, влияющим на финансовый результат, стал объем формируемых резервов. Согласно отчетности резервы под обесценение кредитного портфеля увеличились с 42,4 млрд руб. в начале года до 49,5 млрд руб. к концу первого полугодия. «Консервативная политика банка в создании резервов отражает растущую макроэкономическую нестабильность и ее негативное влияние на доходы и покупательную способность населения. Значительное влияние на финансовый результат продолжает оказывать возросшая в начале года стоимость фондирования, а также волатильность национальной валюты», — отмечает Лебедев.
Проедаемый капитал
Из-за рекордного убытка капитал «Русского стандарта» к началу июля снизился в 25 раз — с 16 млрд руб. до 0,64 млрд руб., это меньше 1% активов банка. В мае Рустам Тарико докапитализировал «Русский стандарт» на 3,8 млрд руб. долей в 19,9% своего алкогольного холдинга Roust Corporation. «Если бы не эта докапитализация, капитал банка к концу полугодия был бы отрицательным», — отмечает Никитин.
Напрямую падение капитала по МСФО почти до нуля ни на что не повлияет, нормативы достаточности капитала, на которые ориентируется ЦБ, рассчитываются по российским стандартам бухгалтерского учета. «С точки зрения финансовой отчетности банк продолжает жить в двух разных мирах: в отчетности по МСФО отражено почти полное исчезновение базового капитала (что будет частично возмещено докапитализацией, которая произошла в июле), тогда как в отчетности по РСБУ банк продолжает показывать относительно высокий уровень капитала, что позволяет ему соответствовать требованиям регулятора», — пишет аналитик Sberbank CIB Дмитрий Поляков в обзоре «Банк «Русский стандарт»: на грани».
Согласно отчетности банка по РСБУ за первое полугодие капитал составляет 62,1 млрд руб. «Разрыв в размере капитала «Русского стандарта» по МСФО и РСБУ связан с более строгими требованиями по созданию резервов по международным стандартам, обычно они опережают то, что отражается в российской отчетности. В дальнейшем разница между показателями по МСФО и по РСБУ будет уменьшаться, и в результате регуляторные показатели достаточности капитала окажутся под угрозой», — говорит Поляков.
Норматив достаточности капитала «Русского стандарта» все еще находится на высоком уровне — 16,5% при минимуме, установленном ЦБ на уровне 10%. При этом банку остро нужен базовый капитал, на начало года достаточность базового капитала составляла 6,4%, к 1 июня, несмотря на майскую докапитализацию, этот показатель уменьшился до 6,17% (при минимуме, установленном ЦБ на уровне 5%). Если банк приблизится к «точке несостоятельности», то есть норматив базового капитала опустится до 2%, для восстановления кредитоспособности полностью или частично будут списаны субординированные евробонды банка на $550 млн.
По мнению Полякова, «Русский стандарт» приближается к моменту, когда ему, вероятно, придется списать субординированный долг, несмотря на то что в июле Тарико докапитализировал банк еще на 9,35 млрд руб. Учитывая, что банк, скорее всего, продолжит нести убытки, неясно, как надолго хватит запаса по капиталу 9,35 млрд руб.», — пишет Поляков.
