В рaмкax сoглaшeния, кoтoрoe мeждунaрoдныe пoсрeдники (Рoссия, СШA, Китaй, Вeликoбритaния, Фрaнция, Гeрмaния) и Тeгeрaн пoдписaли вo втoрник, 14 июля, Ирaн oбязaлся к 15 oктября 2015 гoдa oгрaничить ядeрныe рaбoты. Eсли спустя двa мeсяцa МAГAТЭ (aтoмный рeгулятoр OOН) пoдтвeрдит, чтo Ирaн выпoлнил сoглaшeниe, сo стрaны будут сняты экoнoмичeскиe сaнкции.
Снятиe сaнкций пoзвoлит Ирaну нe тoлькo пoлнoцeннo вeрнуться нa глoбaльный рынoк нeфти, нo и oткрoeт для институциoнaльныx инвeстoрoв eгo фoндoвый рынoк. Aнaлитики «Рeнeссaнс Кaпитaлa» в oбзoрe «Iran — the next 10 years» oцeнивaют кaпитaлизaцию ирaнскoгo рынкa в $97 млрд и пoдчeркивaют, чтo Ирaн являeтся сaмoй бoльшoй и вaжнoй экoнoмикoй, дo сиx пoр зaкрытoй для институциoнaльныx инвeстoрoв. Пo числeннoсти oбрaзoвaннoгo нaсeлeния Ирaн сoпoстaвим с Турциeй, пo ВВП — с OAЭ, Тaилaндoм и Сaудoвскoй Aрaвиeй, a пo урoвню зaрплaт — с Вьeтнaмoм. Крoмe тoгo, в Ирaнe нaxoдятся 9% рaзвeдaнныx мирoвыx зaпaсoв нeфти, тo eсть пoчти стoлькo жe, скoлькo в Кaнaдe.
Кaк будeт oткрывaться ирaнский рынок
Экономисты «Ренессанс Капитала» полагают, что открытие иранского рынка и реакция на это властей страны будут состоять из четырех фаз. Уже в 2016 году на иранский рынок хлынут опытные инвесторы в развивающиеся и приграничные рынки. В течение года после снятия санкций инвестиции в него составят около $1 млрд. «У мировых инвесторов вряд ли когда-либо еще будет такая возможность. Другие рынки, открытия которых мы ожидаем в будущем, например в Эфиопии или Северной Корее, скорее всего, будут меньше», — пишут аналитики Чарльз Робертсон и Дэниэл Салтер.
На втором этапе, в 2017–2018 годах, инвесторы осознают трудности, связанные с вложениями в иранскую экономику. Им придется вникнуть в переплетения интересов духовенства и влиятельного Корпуса стражей Исламской революции и разобраться в отношениях между компаниями и банками. На этом этапе некоторые инвестиции неизбежно окажутся неудачными, а некоторые продолжат приносить большую прибыль. Такой сценарий экономисты сравнивают с ситуацией на российском рынке в 1996–1997 годах.
На третьем этапе, с 2018 по 2020 год, Тегерану нужно будет выбрать, по какому пути развиваться дальше: как Россия в 2012–2015 годы или как Турция в 2002–2007 годы. В первом случае консервативная часть иранского руководства может попытаться ограничить прямые иностранные инвестиции в некоторые секторы, в частности в нефтегазовый сектор, который имеет стратегическое значение для страны, полагают экономисты. Во втором случае возобладает мнение либералов, которые проведут реформы, направленные на привлечение инвесторов в банковский сектор и стимулирование инвесторов к участию в управлении компаниями. По мнению экономистов, от сделанного выбора будет зависеть, какими темпами будет расти иранская экономика: на 3% или на 7% в год.
Четвертая фаза: с 2020 по 2025 год Иран будет реагировать на сделанный ранее выбор. Низкие цены на нефть и стагнация в экономике могут пошатнуть позиции консервативной части руководства в пользу реформаторов. И наоборот, если либерализация будет болезненной, их позиции укрепятся.
Какие секторы особенно интересны
Аналитик «Ренессанс Капитала» Дэвид Фергюсон полагает, что наиболее привлекательными для международных инвесторов секторами иранской экономики станут интернет-технологии и торговля. В настоящее время только 35% населения Ирана имеют доступ к интернету, однако эта цифра растет самыми быстрыми темпами в мире и вскоре может достичь 48%, как в Турции, говорится в обзоре. Доля онлайн-торговли в Иране в настоящее время близка к 0%, однако в среднесрочной перспективе вырастет до 1–2%, полагают аналитики. «Мы полагаем, что сектор электронной торговли особенно привлекателен, учитывая, что в отличие от других развивающихся рынков Иран обладает хорошей транспортной инфраструктурой, а электронные платежные системы развиты относительно хорошо», — пишут авторы обзора.
Экономисты подчеркивают, что иранская экономика является одной из самых диверсифицированных в мире. Это единственная страна, которая в 2012–2013 годы экспортировала все категории товаров по классификации МВФ. «Таким образом, мы полагаем, что иранский рынок предлагает инвесторам многочисленные возможности во всех секторах, кроме банковского, к которому мы относимся с осторожностью», — пишут Робертсон и Салтер.
